格隆汇新股获悉，2月14日，美联钢机合修筑体例（上海）股份有限公司（简称“美联钢机合”）向港交所递交招股书，拟正在港股上市，保荐人是申万宏源香港。

　　美联钢机合于1999年造造，总部位于上海，此次申请港股上市之前，公司仍旧多次正在本钱墟市上做出过测试。

　　其它，公司曾于2022年12月27日正在新三板挂牌，但因生意成长和政策筹备需求，2024年11月29日申请终止新三板挂牌。

　　招股书称，鉴于香港举动国际墟市的宗派，更适合提拔公司国际著名度和吸引国际投资者，以是打算正在香港上市。

　　截至2025年2月4日，陈博彦和陈嘉琪直接及间接持有公司约75.3%的股份，是公司的实控人。

　　美联钢机合是一家一心于预造金属修筑处理计划的企业，为各行业的修筑项目供应优质产物和安然高效的一体化处理计划。

　　预造金属修筑处理计划是公司的中枢生意，2024年占公司收入的比重为83.3%，紧如果预造钢机合修筑的分包，涵盖计划、筑设、装配和质保，为工业项目供应定造化归纳处理计划。

　　财政数据显示，2022年、2023年、2024年1-9月（讲述期），美联钢机合的收入阔别为19.03亿元、14.53亿元、8.85亿元；2023年收入大幅低落，紧要因2022年实行了少少大型预造金属修筑项主意修筑工程。

　　讲述期内，美联钢机合的毛利率阔别为12.7%、14.8%和14.9%。从预造钢机合修筑项目本钱来看，中国的本钱紧要聚合正在资料和装配上。

　　2023年，资料本钱占总本钱的75.2%，装配本钱占19.0%。这两项是影响赢余技能的合节身分。其紧要由来征求钢材单价高、行业预造化水平高和出产流程尺度化，这淘汰了定造和现场调动的需求。比拟之下，人为和其他本钱占斗劲低。

　　钢卷是紧要原资料，其代价受环球和当地供求、竞赛和战略等身分影响，这些身分多人不成控。2019年至2023年，中厚钢板代价震动明显。2021年，其代价因国内需求强劲和环球供应链限定上涨37.5%，到达每吨5449.7元。

　　2022年和2023年，跟着供应链克复和需求放缓，代价阔别低落13.2%和10.4%。另日，估计代价将趋于安稳，受环保准则和能源本钱上升影响，2024年至2028年年复合拉长率估计为1.9%。

　　讲述期内，公司前五大客户的收入占比阔别为77.7%、64.6%和53.5%；最大客户的收入占比阔别为64.8%、43.1%和31.2%。公司大个人收入依赖少数紧要客户，以是其财政发挥对这些客户的需求震动较为敏锐。

　　各讲述期内，应收账款及单据余额阔别为3.47亿元、4.52亿元和4.31亿元，应收账款及单据周转天数阔别为63天、114天和156天，应收账款接收周期接续拉长。

　　正在环球境况挑拨加剧的配景下，境况、社会及管治（ESG）规则成为胀励可陆续成长的中枢框架，个中绿色修筑尤为主要，而预造钢机合修筑是竣工绿色修筑的合节方法。

　　修筑可凭据修筑本领大致分为两种：古代修筑和预造修筑。古代修筑紧要通过现场施工筑成，绝顶依赖人力劳动，导致施工时期较长。

　　预造修筑可凭据所操纵的分歧资料类型进一步分为以下几品类别：预造钢机合、预造混凝土和其他（比方木机合）。

　　相对而言，预造钢机合修筑正在工业步骤中拥有明显上风，能满意承重和大跨度需求，构造活泼，便于设置安置和出产优化，施工速率速，维持和扩筑便利，恒久本钱低。以是，它是工业修筑中最具经济效益、省时且环保的采选。

　　目前，中国预造钢机合修筑仍处于成长初期。2023年，中国渗出率为13.9%，而美国约为50%，日本为40%。另日几年，跟着战略支撑和劳动力拉长，中国渗出率希望稳步提拔。

　　过去五年，预造修筑的墟市范畴从2019年的4463亿元拉长到2023年的6606亿元，年复合拉长率为10.3%。另日，跟着国度和地方战略的进一步胀励，墟市估计从2024年的6032亿元拉长到2028年的7937亿元，年复合拉长率为7.1%。

　　个中，预期预造钢机合修筑墟市的墟市范畴将从2023年的国民币4897亿元进一步上升至2028年的国民币6341亿元。

　　按2023年收入计，美联钢机合正在中国预造钢机合修筑墟市的工业规模中排名第三，墟市份额为4.4%。

　　总体而言，预造钢机合修筑是竣工绿色修筑的合节方法，适合战略的导向，目前行业渗出率相对海表较低，另日有肯定的机会。然而从永远来看，预造钢机合修筑行业的成长远景与国内地产及基筑的远景息息联系；公司也正在拓展海表墟市，另日，美联钢机合能否挽救收入下行的事态，还需求陆续跟踪。

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